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来源:世界焦点风向标 今年上半年，外卖市场热闹得很，可以说是一场全民的狂欢盛会！在京东加入这个市场之前，美团外卖可以说是绝对的垄断者，市场份额高达...未来外卖市场的可能情况是：饿了么登顶，美团外卖其次，京东外卖第三！

2025年8月晚高峰，京东外卖骑手上线就被塞进6单，系统不停弹出“即将超时”的红字。3公里路，平台只给20分钟，扣钱比眨眼还快。平台想靠极限时效抢用户，却把风险全甩给骑手。定位飘、商家慢、电梯堵，每一分钟都是骑手自己贴...

外卖大战的阶段性结果，终于在三家财报里看出来了：​美团、阿里、京东，仨巨头打了大半年，结果发现——大家都没赢，只有利润被打穿。​先说美团。它还是那个外卖老大，行业份额稳在七成左右，7月单日峰值能做到1.5亿单，履约效率还是最强的。​但财报一出来，大家都看傻了：​核心本地商业的利润从去年152亿直接掉到37亿，净利润几乎被打没，只剩3.6亿，同比-97%。这说明啥？​说明美团为了守住份额，不得不拼命烧钱补贴，把自己利润率打到个位数。​再看阿里。​今年它把饿了么和淘宝闪购合并到中国电商事业群，直接开出500亿补贴预算，天天搞“闪购日”。​单量是冲起来了，单日最高8千万单，但对集团利润的压力肉眼可见——最新财报净利同比-18%，CEO在财报会上直接点名“快送业务价格战”是主要原因。​阿里其实不光要抢外卖，还想把“30分钟送到”的即时零售盘子拉起来，把天猫的商家、供给跟本地生活绑定，做一个全品类小时达。战略没问题，但钱是烧得真猛。​京东外卖是后来者，这半年动作最大，靠0佣金、补贴，单日峰值干到2500万单，算是把京东的零售供应链、前置仓优势打通了。但财报也显示，集团净利润直接腰斩，外卖和即时零售是主因。​换句话说，京东这是在“用利润买时间”，先把盘子做大，再考虑赚钱。​最有意思的是，监管部门已经注意到了。​7月起有关部门直接喊停“无序价格战”，三家都表态要收敛补贴。也就是说，下半场比拼的是履约效率、商家体系和用户留存，而不是谁撒的钱更多。​所以，这仗没真正的赢家。美团守住了山头但利润塌方，阿里用钱砸出了心智，京东冲到了规模但亏得更多。​接下来谁能先在补贴退坡后留住用户、降下成本，谁才可能笑到最后。​想想看，你点的那份9块9外卖，背后是平台补贴、商家让利、骑手降薪、资本烧钱一起买单。​这场仗还没结束，只是进入了“拼内功”的阶段。​你觉得，谁会先扛不住？时间效率美团外卖饿了么京东

京东外卖还能送多久？午休点外卖，半小时还没人接单，急得直跺脚。京东说零佣金、每单多给骑手3块，听起来香，可骑手跑一趟只送一单，油费都贴进去，谁愿意天天干？商家也慌，今天不收钱，明天突然收5%，菜单价全得改。美团、饿了么把补贴砍了，把钱砸在调度系统上，让骑手一次送五六单，赚得稳，用户也快。京东现在靠砸钱换吆喝，等钱包瘪了，骑手、商家、用户会不会一哄而散？你午饭还点京东吗？

外卖“三国杀”，最大赢家已出现！互联网巨头相继公布了2025年二季度财报，尤其是外卖“三国杀”的最新业绩全部出炉，由于补贴的大量投入，三家巨头的利润都有所下滑，现阶段最大的赢家已经出现。8月29日，阿里巴巴发布了今年二季度的最新财报，在2025年二季度，阿里巴巴的营收为2476亿元，涨幅为2%。二季度，阿里巴巴的净利润达到423亿元，同比大涨76%，非公认会计准则净利润为335亿元，同比下降18%。美股开盘后，受到二季度财报发布的消息，阿里巴巴股价暴涨超12%，市值大涨355亿美元，折合人民币2500多亿，一夜暴赚2500亿，马云赢麻了。阿里巴巴股价大涨，主要有两个方面的因素：一是在过去的四个季度，阿里的AI设施和研发投入累计超过1000亿人民币，AI产品收入连续8个季度实现暴涨。美股市场对于AI概念非常追捧，阿里巴巴的AI实力大幅提升，二季度云智能营收333亿，增速达到26%，其中就包括了AI产品采用量，因此股价大涨也在情理之中。二是淘宝闪购业绩大涨，为阿里电商业务带来大规模流量和新增成交，在外卖市场“三国杀”的补贴竞争中，阿里率先脱颖而出，拿到了大部分市场流量。今年由京东入局外卖引发的“外卖大战”轰轰烈烈的上演，外卖市场有着巨大的流量入口，阿里巴巴自然不会无视，今年5月淘宝闪购正式上线，当月日订单量突破4000万，6月日订单量突破6000万，7月突破8000万。巅峰时刻，淘宝闪购的日订单量达到1.2亿，整个外卖市场新增加了1亿的日订单量，而淘宝闪购抢走了60%的市场份额，淘宝闪购月度活跃量达到3亿，增长3倍以上。根据高盛的预测，由于外卖大战的持续，淘宝闪购和饿了么同为一家，互动合作，或抢占外卖市场45%的市场份额，而美团市占率也将跌至45%，京东市占率将达到10%。虽然这个预测数据不一定非常准确，但是美团市占率大幅下滑是事实，而京东的入局也抢占了部分市场，两大电商巨头正在疯狂瓜分美团曾占据主导地位的外卖市场。美团2025年二季度净利润跌至15亿，同比暴跌89%，而京东二季度净利润为62亿，同比暴跌50%，京东外卖业务二季度经营亏损147亿，阿里巴巴二季度净利润下降18%。由此可见，三大巨头均由于外卖的补贴和宣传费用的投入而造成利润下滑，美团利润跌幅最高，阿里巴巴二季度现金流净流出188亿，主要是AI和淘宝闪购的投入。如果捋一捋时间线，可以发现阿里巴巴现阶段已经掌握了主动权，对于阿里来说，巨大的外卖流量将为其电商业务带来持续增长的收入，成为现阶段最大赢家。今年2月，刘强东高调宣布进军外卖行业，而且还要给骑手缴纳五险一金，起到了引发行业震动的鲶鱼效应，同时宣布百亿补贴，经过几个月的鏖战，双方都有一些累了，准备中途歇息一下。这个时候，阿里巴巴突然出击，淘宝闪购于5月初上线，一方面通过补贴提升日订单量，短短2个月，日订单量提升到了8000万；另一方面，饿了么并入阿里电商事业群，淘宝闪购和饿了么完成了组织结构上的合并。随后，淘宝闪购宣布投入500亿补贴进军外卖市场，这种“闪击战”的做法迅速提升了活跃用户规模和日订单量，8月最高峰的日订单量突破1.2亿。淘宝闪购首次在单量方面反超美团，外卖市场的攻守之势发生了转变，昔日龙头被击败，硬生生被抢走大量用户，短短几个月形势逆转，阿里赚大了！但是，靠巨额补贴砸出来的订单量和活跃用户，如何留存转化，这里需要画上一个问号？是不是会发生“补贴一停，感情归零”的现实反差？可以肯定的是，外卖“三国杀”短期内不会结束，或许是一场持久战。阿里和京东进军外卖是因为本身有流量焦虑，电商的用户规模早已到了天花板，而外卖市场的巨大流量引起了电商巨头的觊觎。有流量的地方就有生意，而且外卖还是即时零售的流量入口，预计到2030年即时零售的市场规模将达到3万亿左右，年均增长超过25%，“最后一公里”的流量争夺正在重构整个消费市场的格局，巨头们岂会轻易放手！

看完阿里巴巴的财报，终于明白美团外卖说要反对内卷了。8月27日晚，美团把Q2成绩单甩到港交所，数字一出，港股交易员直接摔键盘：918亿营收只比去年多11.7%，可是净利只剩14.9亿，同比掉了整整九成，一夜回到解放前。第二天开盘，美团股价一把跌掉12.8%，市值蒸发近千亿元，连带着恒生科技指数都被拖下水。资本用最粗暴的方式告诉王兴：你嘴上说“反对内卷”，身体却很诚实地把钱烧光了。烧钱的源头，是淘宝闪购在7月高调甩出的500亿消费券。阿里刚刚公布的财报显示，二季度集团经营利润依旧稳在300亿上下，账上趴着的现金、现金等价物和短期投资加起来超过5600亿，弹药充足得吓人。更狠的是，淘宝闪购的日订单已经在8月中旬冲破9000万单，直逼美团外卖的1.2亿单峰值。换句话说，阿里一边赚钱，一边用利润砸补贴；美团却一边补贴，一边把利润烧光。这仗怎么打？幕后的剧情远比数字精彩。618前夕，京东外卖突然宣布“全年免佣+百亿补贴”，日单量15天从0飙到2500万，骑手人数暴涨到15万，直接把美团华东大区的高管逼到凌晨三点还在调度中心骂人。紧接着，淘宝闪购把“30分钟到家”的广告打到美团总部楼下的电梯屏，连骑手等电梯的30秒都不放过。王兴在内部会上拍了桌子，喊出“不惜代价捍卫份额”，于是二季度销售费用同比暴涨52%，225亿营销费相当于每天睁眼就烧掉2.5亿，硬生生把利润烧成了青烟。可钱都花哪去了？打开美团App就能看到：一份原价28元的黄焖鸡，叠完淘宝闪购的券只卖11块；星巴克大杯拿铁直接砍到9块9，骑手小票上甚至印着“淘宝闪购补贴8.5元”。美团被迫跟进，每单平均倒贴2到3元，Q2配送收入毛利率直接变成负数。更扎心的是，淘宝闪购背后有整个淘系流量池，饿了么、盒马、天猫超市多端同时导流，美团却只能靠自己App的5亿月活硬扛。一边是阿里“集团作战”，一边是美团“孤军深入”，资本自然用脚投票。但王兴手里也不是没有牌。财报电话会上，他甩出一张“反内卷”时间表：年底前全面取消骑手超时罚款，16亿夏季补贴直接打到骑手账户，还计划再开1万家品牌卫星店帮餐饮老板降房租。说白了，美团想把战火从“价格战”升级到“生态战”，用骑手保障和商家赋能拖死对手。可问题在于，阿里账上的5600亿现金让它可以无限续命，而美团手里的现金等价物只剩1200亿，烧完就得去债市抽血。资本市场最怕的就是这种“对手盘比你有钱”，于是花旗、汇丰、中金一天之内集体下调美团目标价，最低看到125港元，比去年高点直接腰斩。现在最魔幻的场景出现在杭州文三路的淘宝闪购前置仓：美团骑手刚把一份补贴15元的奶茶送到消费者手里，转身就在隔壁淘宝闪电仓排队取下一单，因为淘宝给骑手的每单补贴比美团还多1块钱。骑手左右手各拎一个平台的袋子，笑得比谁都开心，只有王兴在财报会上苦笑着说：“我们坚决反对内卷，但不得不继续投入。”一句话道尽所有心酸。外卖这场仗打到今天，早已不是谁家口味好、谁家送得快，而是纯粹比拼谁的钱包更深。阿里可以用电商利润持续输血，京东可以拿物流收入兜底，唯独把外卖当命根子的美团退无可退。下一步，要么继续大出血守住城池，要么被迫收缩战线眼睁睁看着淘宝闪购长驱直入。资本已经给出答案：美团ADR昨夜暴跌14%，期权市场押注三季报继续亏损。留给王兴的时间窗口，可能只剩一个夏天。你最近点外卖用哪家？评论区聊聊，看看到底是淘宝闪购的券更香，还是美团的老用户感情更深。信息来源：新浪财经2025-08-28《外卖大战最大输家——美团损失惨痛，净利润下滑89%》联商网2025-08-28《美团王兴再谈外卖竞争：坚决反对内卷》金十数据2025-08-28《美团股价重挫近13%，外卖“血战”致净利暴跌89%》

美团将全面取消骑手超时罚款或许是京东外卖带来的压力吧。如此压榨外卖员，谁不想跳槽到东哥那啊？​​​

换言之，从4月在京东外卖上线，到7月在京东外卖的累计订单量突破280万单，期间有一半外卖顾客在醉得意产生了复购和留存。在京东“品质外卖”路线和用户心智下，有大量这样的正餐品牌被托举起来，更重要的是，不光单量实现了...

报告期内，京东外卖业务在本季度展现出惊人的增长势头。新业务收入同比大幅增长199%，日均订单量突破2500万单，平台的季度活跃用户数实现了强劲增长，增幅超40%，业务覆盖全国350个城市，超150万家品质餐饮门店入驻，与超15万...

美团利润大跌89%京东外卖的入局，确实改变了美团躺赢的局面！美团这外卖员保险也跟进了，奶茶也送了！饿了吗、淘宝闪购也下场了。只能说竞争真的是好事[捂脸哭]！​​​